HEAVY RUSSIA 2025의 제17차 컨퍼런스가 예정대로 개최되었습니다. 이번 컨퍼런스는 대형 및 중량화물 물류 분야에 초점을 맞춰 2025년 12월 10일 모스크바 중심 정보 공간 컨퍼런스 센터에서 하루 동안 진행되었습니다. 이 오래된 장소를 개조했습니다. 벽 장식 패널이 교체되었고-새 가구가 추가되었습니다. 전반적인 스타일은 더욱 현대적이며 환경은 더욱 편안합니다. (러시아 건설기계 네트워크 발행)
이번 회의에는 러시아, 중국 및 기타 우호국 대표 350여명이 참석했다. 참가자에는 대규모 물류 및 운송 기업, 산업 및 에너지 그룹, 보험 및 컨설팅 기관, 관련 산업 협회 및 전문 싱크 탱크가 포함되었습니다. 참석자들은 점점 더 눈에 띄는 거시경제적 영향 요인에 집중했습니다. - 이로 인한 압력은 날로 커지고 있으며 이로 인해 업계의 비즈니스 규모가 축소되고 금융, 보험, 법률 등 다양한 위험이 지속적으로 증가하고 있습니다.
예측할 수 없는 거시경제 상황
러시아 국가 개발 공사의 수석 이코노미스트인 Andrei Krebich는 2026년부터 2028년까지 러시아의 중장기 경제 발전 전망을 발표했습니다. 그는 먼저 최근 몇 년간 경제 발전의 가장 두드러진 특징은 예측 불가능성이 높다는 점을 지적했습니다.
유가 측면에서는 제재로 인해 2026년 국제유가가 하락할 것으로 예상된다. 세계 경제 회복이 가속화되면서 중장기적으로 유가는 소폭 상승하겠지만, 전체적인 수준은 여전히 2023~2024년보다는 낮을 전망이다. 동시에 러시아 석유 구매자에게 새로운 표적 제재가 가해질 경우 러시아의 석유 수출은 추가 감소 위험에 직면할 수 있습니다.
증세 정책은 연방 재정 적자를 완화할 수 있지만, 주민 소비 수요 억제, 기업 이익 압박, 투자 활동 감소 등의 경로를 통해 2026년-2027년 경제성장률을 더욱 저하시킬 것입니다. 이는 또한 중소기업을 압박하고 상당한 인플레이션 효과를 유발할 것입니다. 러시아는 2030년까지 새로운 세금 인상을 목격할 것으로 예상됩니다.
러시아 중앙은행의 긴축 통화정책은 계속해서 소비와 투자를 억제할 것입니다. 증세 정책과 맞물려 인플레이션 압력은 더욱 거세질 전망이다. 기준금리 인하 과정은 매우 느릴 것으로 보인다.
여러 산업의 구조적 문제로 인해 산업 성장이 제한될 것입니다. 야금, 석유 추출 및 처리, 석탄 채굴, 자동차 제조, 경공업, 민간 항공, 철도 운송과 같은 분야는 구조적 문제, 높은 이자율, 러시아에 대한 서구의 제재로 인해 심각한 위험에 직면할 것입니다. 그러나 방위산업 단지와 일부 민간 산업은 향후 산업 성장을 뒷받침하는 중요한 힘이 될 것입니다.
중장기적으로 러시아 루블화 가치는 에너지 부문 수출 감소, 수출 증가율보다 높은 수입 증가율, 기준금리 인하 예상, 지정학적 리스크 상존 등으로 약세를 보일 전망이다. 2028년 말에는 루블 대비 미국 달러 환율이 1:95에 이를 것으로 예상됩니다. 러시아 석유 구매자에 대한 2차 제재가 확대되어 러시아의 탄화수소 에너지 수출이 크게 감소하면 루블 환율은 더욱 급격하게 하락할 것입니다.
임금 증가율이 둔화되고 주민 은행 예금 소득이 상대적으로 감소하고 재정 사회 복지 지출이 압축되면서 주민 실질 소득 증가율은 점차 하락할 것으로 보인다. 높은 기준금리를 배경으로 주민 저축 규모는 크게 늘었지만, 2026년부터 저축률이 점차 감소하기 시작할 것으로 예상된다. 누적된 가계 저축은 향후 소비 시장을 지탱해 소득 증가 둔화의 영향을 부분적으로 상쇄할 것이다.
긴축적인 통화정책과 세금 인상의 영향으로 2025년부터 2026년까지 러시아의 투자 증가율은 더욱 둔화될 것입니다. 부가가치세 인상으로 인해 2026년에는 심지어 투자 증가율이 0으로 이어질 수도 있습니다. 통화정책 완화에 대한 기다림으로 인해 많은 투자 프로젝트가 연기될 것이며, 2026년의 전반적인 투자 환경은 2025년보다 더욱 심각해질 것입니다.
탄화수소 에너지의 추출 및 수출 중 천연가스 부문만이 성장을 이룰 것으로 예상된다. '시베리아의 힘' 파이프라인을 통한 중국에 대한 가스 공급은 현재의 수출 규모를 유지할 예정이다. '시베리아의 힘 2' 파이프라인 가스 중국 공급 프로젝트의 전망은 밝다. 한편, 러시아는 이란에 천연가스를 수출하고 파키스탄과 인도 시장을 개척할 계획이지만 - 인프라 건설 요구의 제약으로 인해 이 두 시장이 러시아 천연가스의 수출 잠재력을 진정으로 발휘할 수 있는 시기는 2030년 이후가 될 것입니다. 러시아 액화천연가스에 대해 서방이 부과한 추가 제재로 인해 판매 채널이 제한되었습니다. 러시아의 액화천연가스 수출이 현 수준에서 정체될 위험이 있지만, 새로운 시장 개척 가능성은 여전히 존재한다.
이러한 배경에서 방위산업, 화학, 식품산업의 지원을 받아 러시아 산업 전체의 실적은 양호한 수준인 반면, 나머지 산업은 모두 하락 추세를 보였습니다. 2026년에도 방산 생산은 계속 성장할 것이며, 업계에서는 국내 시장 중심의 광업 및 가공 제조 산업의 회복을 기대하고 있습니다.{2}}
2024년 인플레이션이 가속화되는 것은 식품과 서비스 가격의 과도한 인상이 원인이다. 2025년 2분기부터 물가상승률이 점차 낮아지겠지만, 중앙은행 목표 수준에 도달하는 데는 여전히 수년이 걸릴 전망이다. 2026년 말까지 인플레이션율이 4%-5%로 하락할 가능성은 매우 낮습니다. 공공서비스 부문의 인플레이션은 주로 공공 유틸리티에 의해 주도됩니다. 공공 유틸리티 부문의 인플레이션율은 2025년에 12.2%, 비공익 부문의 경우 9%, 전체 인플레이션율은 9.9%가 될 것입니다. 철도 운임 인상은 물가 상승 압력을 더욱 가중시켰다.
러시아 국내총생산(GDP)의 중장기 성장 예측{0}}(통계 오류 범위 내)은 2026년 0.8%, 2027년 2.3%, 2028년 2.4%입니다.
석유 및 가스 산업 발전 예측
러시아 석유 및 가스 산업의 조직, 관리 및 경제를 위한 전{0}}러시아 연구소 소장인 Yuri Aganov는 석유 및 가스 산업의 발전 추세와 위험을 분석했습니다. 그는 러시아의 석유 및 가스 자원 기반의 상태가 양호하고 석유 및 가스 매장량이 많다고 지적했습니다. 다양한 계산 방법에 따라 자원 보장 기간은 60~100년에 달할 수 있습니다. 현재 과학계에서는 석유가 지구 깊은 곳의 알려지지 않은 곳에서 석유 및 가스전까지 지속적으로 보충되기 때문에 석유의 고갈 시기를 예측할 수 없다는 견해를 갖고 있으며, 이로 인해 석유 및 가스 산업의 현재 예측 작업도 매우 어려워지고 있습니다.
2025년에 러시아는 업계 발전을 위한 핵심 지침 문서 역할을 하는 새로운 버전의 에너지 전략을 발표했습니다. 그것이 설정하는 핵심 지표는 상대적으로 보수적입니다. 이전 버전의 에너지 전략과 비교하여 새 문서는 더 간결해지고 구체적인 수치 설정을 줄였습니다. 이러한 조정의 이유는 매우 분명합니다. 불안정한 외부 환경을 배경으로 이 전략은 과도기적 문서입니다. 출시 과정은 주의 원칙을 고수하고 있으며, 외부 요인이 안정되는 추세를 보이면 다시 개정될 예정이다.
석유 추출 부문에서는 2030년 목표로 2023년 대비 생산량을 2% 늘려 5억 4천만 톤을 확보하고 이 중 56%를 국내 시장에 공급할 예정이다. 현재 석유 추출의 핵심 문제는 회수 가능 매장량 중 경질유의 비율이 계속 감소하는 반면, 추출이 더 어렵고 비용이 많이 드는 중질유의 비율은 계속 증가한다는 점입니다. 이를 위해서는 업계가 기존 자산 활용 최적화에 중점을 두고 특히 수평 시추 및 수압 파쇄 기술 적용에 중점을 두어야 합니다.
최근 러시아에서 가장 중요한 석유 및 가스 프로젝트는 Rosneft의 Taymyr 반도 주력 프로젝트인 "Oriental Oil"입니다. 이 프로젝트는 Rosneft의 글로벌 시장 공급을 다양화할 것으로 예상되며 2026년 본격화될 예정이다.
석유처리 및 석유화학 분야에서는 2030년까지 석유처리 깊이를 84%에서 90%로 늘려 휘발유, 항공등유, 경유 생산량을 늘릴 계획이다.
산업의 성장 포인트는 주로 새로운 석유 및 가스전을 개발하여 자원 추출량을 늘리는 것과 더 낮은 비용으로 원자재를 사용하는 두 가지 측면에서 비롯됩니다. 그 중 오일슬러지 정제 및 활용사업은 이미 계획단계에 진입했다.
현재 외부 요인으로 인해 러시아의 석유 정제 능력 가동률이 하락하고 있습니다. 이러한 상황에서 소규모-정유소 건설은 산업 위험을 줄이기 위한 핵심 수단이 되었습니다. 이전에는 산업 통합으로 인해 소규모{3}}정유 프로젝트가 제대로 주목을 받지 못했습니다. 그러나 오늘날 이러한 프로젝트는 정제유 시장의 공급 안정성을 강화할 것입니다. 해당 프로젝트는 기획을 위해 착수됐지만, 아직 구현까지는 수년이 걸릴 전망이다. 또한 기업의 방공 능력도 업계의 새로운 위험 지점이 되었습니다.
제재로 인해 야말 반도의 사베타 항구 근처에 Novatek이 계획하고 있는 Ob Bay 천연가스 및 화학 단지 프로젝트의 미래는 여전히 불확실합니다. 기자는 해당 프로젝트에 대해 논평하지 않았다.
러시아의 또 다른 주요 석유 및 가스 프로젝트는 2027년 가동 예정인 Ust-Luga의 발틱 석유화학 단지입니다. 아무르 가스 및 화학 단지의 제품도 2027년에 시장에 진입할 것으로 예상됩니다.
천연가스 추출 부문에서는 2030년 생산량을 2023년 대비 34% 증가시키는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 국내 시장에 약 66% 공급되는 등 상당한 성장률을 보이고 있다. 여러 가지 이유로 파이프라인 운송이 지나치게 높은 비중을 차지했던 기존 상황을 반전시키기 위해 산업 발전의 초점은 액화천연가스 처리 능력 구축에 맞춰질 것입니다. 파이프라인에 의존하지 않는 액화천연가스 프로젝트는 특정 구매자에 대한 러시아의 의존도를 효과적으로 줄일 것입니다. 또한 에너지 전략은 러시아 거주자의 천연가스 보급률을 74%에서 2030년까지 83%로 늘리는 것을 제안합니다. 러시아 천연가스 부문의 핵심 성장 포인트와 주요 프로젝트로는 Novatek의 건설 중인{10}'Arctic LNG 2', 무르만스크 LNG 프로젝트, Ob Bay LNG 프로젝트가 있습니다.
요약하면, 현재 러시아 석유 및 가스 산업의 핵심 발전 추세는 파이프라인 천연가스의 중국 수출 확대, 액화천연가스 수용 터미널 건설 가속화, 석유 및 가스 가공 심도 강화입니다.
산업간 발전의 불균형은-러시아 경제에 오랫동안 존재해 온 주요 위험으로 남아 있습니다.
독립국가연합의 비료시장 투자환경
"비즈니스 개요" 그룹의 경영 컨설팅 부서 이사인 Vladimir Pokrad는 독립 국가 연합의 비료 시장 투자 환경을 소개했습니다. 보고서의 핵심 관점은 비료 산업이 성장 단계에 있으며 앞으로도 계속 확장될 것이라는 것입니다. - 전 세계 식량 수요가 증가하고 인구가 증가하는 반면 경작지 면적은 지속적으로 줄어들고 있으며 이는 업계 성장의 핵심 원동력이 되었습니다.
비료 생산 기업은 엔지니어링 물류 및 운송 제공업체의 핵심 주요 고객으로, 크고 중량이 초과된 장비에 대한 안정적인 운송 수요를 지속적으로 창출합니다. 2024년 러시아 인 산업 그룹의 투자만 해도 750억 루블에 달할 것입니다. Akron Group은 새로운 생산 능력, 기존 장비의 업그레이드 및 유지 관리에 5억 달러를 투자할 계획입니다. 2024년 유럽화학그룹의 단일 장비 구매 및 운송량이 1,000톤을 넘어섰다.
2024년 러시아의 비료 생산량은 6400만 톤에 달했고 세계 비료 수출 시장에서 차지하는 비중은 22%였다. 2013년부터 2024년까지 러시아 비료 산업의 누적 투자액은 1조 9천억 루블에 달했습니다. 현재 러시아 전역(중부 지역뿐만 아니라 시베리아 및 극동 지역)에서 총 투자액이 약 2조 루블에 달하는 대규모 투자 프로젝트가 진행되고 있습니다. 러시아 비료 산업에는 총 38개 기업이 있으며 22개 연방 주체에 걸쳐 분포되어 있으며 모두 전문적인 물류 서비스 수요를 갖고 있습니다.
발표자는 현재 비료 산업의 물류 흐름이 재구성되고 있으며 점차적으로 아시아 시장으로 기울어지고 있으며{0}}아프리카 시장으로 확장하려는 장기 계획을 세우고 있다고 지적했습니다.
2024년부터 2025년까지 CIS 비료 시장의 투자 핫스팟은 Perm Krai와 벨로루시의 대규모 칼륨 비료 프로젝트에 중점을 둘 것입니다.- 볼가강 유역과 우즈베키스탄의 질소 비료 프로젝트(질소 비료 생산은 석유 및 가스 화학 산업과 밀접한 관련이 있으며 천연 가스를 핵심 원료로 함) 카자흐스탄과 우즈베키스탄의 인비료 프로젝트는 - 러시아 기업(물류 회사 포함)이 모두 위에서 언급한 프로젝트에 참여했습니다.-
투자 프로젝트의 유형에는 새로운 생산 능력과 기존 장비의 업그레이드가 포함됩니다. 두 가지 유형의 프로젝트 모두 크고 중량이 초과된 장비의 운송 수요를 포함합니다. 현재 비료 산업에 대한 2조 루블의 투자가 실행 단계에 진입했습니다. 비료 생산 기업을 중심으로 한 산업 클러스터 프로젝트에도 거의 10억 달러에 달하는 투자가 유치되었습니다. 베레즈니키(Berezniki) 시가 전형적인 사례이다.
물류 효과의 관점에서 볼 때, 비료 산업의 투자 프로젝트는 대형 및 중장비의 특수 운송에 대한 단일 수요를 가져올 뿐만 아니라 -생산에 들어간 원자재 및 완제품 운송에 대한 장기 계약을 생성합니다. 비료산업의 물류공급망은 제재, 고객지역 재구성, 철도수송능력 부족, 북해항로 해운업 고도화 등의 요인으로 조정을 거치고 있다.
카자흐스탄 Akto 항구 특별경제구역의 KAZAZOT 암모니아{0}}요소 복합 프로젝트는 연간 130만 톤의 설계 생산 능력을 갖춘 전형적인 신규 그린필드 프로젝트입니다. 본 프로젝트의 핵심기술장비는 수입의존도가 높다. 이 프로젝트는 카스피해와 가깝지만 바다로 직접 나가는 출구는 없습니다. 따라서 터키, 중국 등 국가에서 장비를 수입할 경우 해상운송, 하천운송, 도로운송을 병행하여 원자재 및 장비의 물류유통을 완성해야 한다.
러시아 엔지니어링 물류의 발전 전망
컨퍼런스에 참여한 베테랑인 Fisko의 엔지니어링 물류 및 주요 계정 부서 책임자인 Denis Kanataev는 러시아 엔지니어링 물류 산업의 발전 전망을 공유했습니다. Fisko가 2년 전에 Rosatom에 합류했다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
발표자는 먼저 업계의 발전이 현재의 지정학적 상황에 크게 좌우된다는 점을 강조했습니다. "현재 시장은 잦은 위기와 지속적인 무역 마찰로 인해 불확실성으로 가득 차 있습니다." 그러나 외부 요인으로 인한 수많은 장애물에도 불구하고 러시아 경제는 지속적으로 발전하고 있으며 새로운 해외 시장이 끊임없이 개척되고 있으며 러시아 철도의 인프라 병목 현상이 점차 해소되고 있으며 북극해 항로 개발은 러시아의 중요한 발전 기회가 되었습니다.
2025년 첫 11개월 동안 러시아 컨테이너 시장 규모는 5.3% 감소했는데, 핵심 원인은 수입 감소였습니다. 2025년 10월 러시아 수입액은 연초 대비 누적 9.4% 감소했는데, 그 중 자동차 수입 감소가 가장 컸다. 이와 대조적으로 2025년 첫 10개월 동안 러시아의 수출량은 목재, 화학 물질, 종이, 흑색 및 비철금속 수출에 힘입어 9.1% 증가했으며, 곡물 수출만 11% 감소했습니다.
2025년 첫 10개월 동안 북해항로 화물량은 8% 증가했다. 이 노선은 최초의 컨테이너 운송 운송을 완료하고 중국, 러시아 및 유럽 간의 최초의 국경 간 화물 운송 노선을 시작했습니다.-
2025년 내내 해상운임은 하락 추세를 유지할 것이다. 현재 시장에서는 운임이 소폭 상승할 것으로 예상하고 있다.
러시아 경제 발전의 핵심 원동력은 중국과의 무역입니다. 2021년부터 2023년까지 러시아와 중국 간의 무역 규모는 계속해서 크게 증가했습니다. 그러나 이후 결제채널 차단, 에너지 가격 하락, 중국의 자동차 수입 감소 등의 요인으로 교역량이 감소했다.
경제적, 지정학적 요인은 여전히 엔지니어링 물류 산업의 프로젝트 실행을 제한하고 있습니다. 시장은 경제 정책의 명확화, 시장 수요 증가, 투자 관련 세금 제한 완화, 대손 비용 절감, 우방국의 신뢰할 수 있는 해외 공급업체 자원 증가를 간절히 기다리고 있습니다. - 이 모든 것이 업계의 장기적인 요구 사항입니다.- 그러나 현재 시장은 세금 인상, 소비 시장 부진, 높은 기준 금리, 불리한 투자 환경, 지속적인 제재, 프로젝트 파이낸싱을 위한 자체 소유 자금 부족, 국경 간 결제 어려움 등의 문제에 직면해 있습니다.- 업계 발전에 대한 압력은 완화되지 않았습니다.
엔지니어링 물류 산업의 발전 기회는 주로 원자력 에너지 프로젝트 건설, 러시아 내 중국 자동차 산업의 현지화 레이아웃, 재생 가능 에너지(풍력, 태양광) 프로젝트 개발, 석유 및 가스 화학 및 비료 프로젝트 발전, "시베리아의 힘" 프로젝트 확장, 조선, 가격 상승으로 인한 금과 은 채굴 및 관련 투자, 전통적인 에너지 프로젝트(터빈 부족으로 인해 일부 프로젝트의 진행 속도가 느려짐) 등의 분야에서 나옵니다.